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基于SABR模具的上证50ETF期权摆荡比值切磋与实证

2019-03-14 10:59 出处:原创 人气: 评论(

  期权买进卖的中心效实在于摆荡比值估计,摆荡比值估计的经过中,最要紧的是模具选择以及数据处理,本文首要基于SABR遂机摆荡比值模具,切磋上证50ETF期权凹隐含摆荡比值曲线的拟分松绩。实证经过中将采取合条约的Tick级数据,经度过修改上证50指数期货的买进卖数据相近的体即兴50ETF的远期标价,运用BS模具计算平值期权的凹隐含摆荡比值,进而估计出产SABR模具的参数,拟合出产凹隐含摆荡比值曲线。本文比值先伸见了SABR模具的展开经过,各个凹隐含摆荡比值模具的特点,最末经度过基于国际首条场内期权-50ETF期权的实证剖析标注皓,SABR模具却以较正确的拟合上证50ETF期权凹隐含摆荡比值,此雕刻关于期权做市商以及比较关怀期权摆荡比值的投资者到来说,无论是做188bet或摆荡比值套利均具拥有要紧意思。本文情节详细分为四章:第壹章,比值先伸见基于上证50ETF期权的切磋背景及切磋意思;其次伸见了国际外面关于遂机摆荡比值模具的切磋即兴状。第二章,首要伸见了遂机摆荡比值模具的由到来,以及在摆荡比值估计模具切磋的各个

  (本文共45页)

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  上证50ETF期权于2015年2月9日在上海证券买进卖所上市买进卖,我国衍生品体系日更加完备。期权能推向金融市场的摆荡,有益于投资者散开风险,投资者在套期保值、规避免风险等方面又多了壹个便当的器。本文讨论剖析50ETF期权摆荡比值的计算、期权的官价和买进卖战微等效实。关于摆荡比值的计算,本文我们伸见了叁种计算摆荡比值的模具,历史摆荡比值模具、GARCH(1,1)模具和SABR遂机摆荡比值模具,并计算了上证50ETF的摆荡比值。历史摆荡比值模具和GARCH(1,1)模具,我们运用2015年2月9日到2016年2月26日的上证50ETF日收盘价数据到来计算摆荡比值,伸见了“摆荡比值锥”的概念并实证计算摆荡比值锥,运用历史摆荡比值模具预测了2016年2月29日到2016年3月25日的摆荡比值,并和上海证券买进卖所颁布匹的摆荡比值指数做了比较,发皓计算的结实比较正确。关于SABR模具,我们重心做了伸见,给出产了SABR模具参数估计的详细经过,运用2016年2月29日到2016年...

  (本文共68页)

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  跟遂我国本钱市场的时时壮父亲,金融衍消费品也在近些年展开迅凶。2015年2月9日,我国的首个期权——上证50ETF期权在上海证券买进卖所上市,标注识表记标注帜着我国金融衍生品体系的进壹步完备,金融市场向世界首要市场接轨,同时也对我国本钱市场快快摆荡展开供了拥有力顶持。从产品特点而言,上证50ETF期权是个股期权,条是其标注的市场为上证50ETF是壹个主触动型的买进卖性指数基金,在壹定程度上也具拥有股指期权的特点。故此干为第壹个铰出产的期权产品,上证50ETF期权却认为是带拥有试验习惯的产品。本文以上证50ETF期权为切磋目的,比较上证50ETF期权铰出产前后对上证50ETF带到来的变募化,切磋期权产品对即兴货市场摆荡性的影响。同时切磋即兴拥局部基于期权沪深300指数期权编制的摆荡比值指数CVX与标注的市场指数沪深300指数之间的彼此相干,到来判佩摆荡比值指数的拥有效性及干用性。在切磋上证50ETF期权对上证50ETF摆荡性的实证剖析中,我们将上证50ETF日进款比值使用ARMA模...

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